日期：2026-04-08 13:13:01
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12 月 11 日晚摩尔线程公告，公司股票涨幅大，较发行价涨 723.49%，远超相关指数，或存短期下跌风险。公司新产品在研，量产及收入尚需时日。2025 年前 9 月营收 7.85 亿，净利润亏损 7.24 亿，预计全年仍亏损。公司市销率远超行业，且面临二级市场交易、业绩亏损、技术和产品迭代等多重风险，提醒投资者理性投资。
每经编辑｜张锦河
12 月 11 日晚，摩尔线程发布公告称，近期，公司股票涨幅较大，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。公司目前新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间，请投资者谨慎决策，理性对待市场热点概念，注意投资风险。
公告称，公司于 2025 年 12 月 5 日在上海证券交易所科创板上市，截至 2025 年 12 月 11 日，公司股票收盘价格较发行价格涨幅为 723.49%，公司股票价格涨幅较大。公司股价涨幅显著高于科创综指、科创 50 等相关指数涨幅。
2025 年 1~9 月，公司营业收入为 7.85 亿元，归属于母公司所有者的净利润为 -7.24 亿元。公司预计 2025 年归属于母公司股东的净利润为 -11.68 亿元至 -7.30 亿元。经公司自查，截至目前，公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，内部生产经营秩序正常，不存在影响公司股票交易价格波动的重大事宜，不存在应披露未披露的重大信息。
此外，公司将于近期召开首届 MUSA 开发者大会，预计短期内对公司经营业绩不会产生重大影响。公司新产品尚未产生收入，产品实现销售尚需要经过产品认证、客户导入、量产供货等环节，均存在不确定性。新产品在市场竞争中未能取得优势，或遭遇技术迭代滞后、市场需求不及预期、关键客户导入失败或流失、量产供货困难等不利情形，将对公司的整体经营业绩和财务状况产生不利影响。
公司特别风险提示如下：
1、公司市销率显著高于行业水平风险
截至 2025 年 12 月 11 日，公司收盘价为 941.08 元 / 股。公司最新静态市盈率 为负，市销率为 1,008.84 倍。根据中证指数有限公司发布的数据，公司所处的 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业最新静态市盈率为 59.34 倍。根据 Wind 资讯数据，公司所处的 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业最新静态市销 率为 11.76 倍。公司静态市销率显著高于行业水平。
2、二级市场交易风险
近期，公司股价累计涨幅较大，超过科创综指、科创 50 等相关指数涨幅。 公司最近 3 个交易日涨幅分别为 5.73%、16.98%、28.04%，近日公司股价波动幅 度较大，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险，可能存在市场情绪过热的情形， 可能存在非理性炒作，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。
3、业绩亏损风险
2025 年 1-9 月，公司营业收入为 7.85 亿元，归属于母公司所有者的净利润 为 -7.24 亿元。公司持续保持较高的研发投入以保证技术的先进性，因此公司研 发费用金额较高，公司从产品开发、产品性能不断完善到销售收入的不断增长， 进而产生持续稳定的利润需要一定时间，综合使得公司尚未盈利且存在累计未弥 补亏损。考虑到市场景气度、行业竞争、客户拓展、供应链管理等影响经营结果 的因素较为复杂，公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来 一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
4、技术和产品迭代风险
集成电路设计行业以技术创新为核心驱动力，企业需紧密跟踪技术路线演进 方向及下游市场需求变化，持续开展前瞻性研发并推出迭代性产品，方能在竞争 中建立技术壁垒与市场优势。公司基于自主研发的 MUSA 架构，将保持较高研 发投入和进行产品迭代。但与部分国际巨头相比，公司在综合研发实力、核心技 术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距。若公司未能精准把握技术演变 方向与市场需求，导致产品开发节奏滞后于技术迭代速度或市场需求变化，将可 能丧失市场竞争力，进而影响新老产品迭代节奏及业务增长动能的持续释放，导 致公司未来可能面临业绩增速放缓或下滑的风险。
公司特别提醒广大投资者理性分析，谨慎投资，注意投资风险。
12 月 11 日午后，摩尔线程股价进一步走高，盘中价格突破 940 元 / 股，并于收盘时达到最高价 941.08 元 / 股，涨 28.04%，总市值达 4423 亿元，股价离千元大关仅差 6.26%。按照发行价 114.28 元计算，如果投资者中签摩尔线程新股且持有至今，单签浮盈将超过 41 万元。
每日经济新闻综合公开信息
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